När Federal Reserve (Fed) för första gången på fyra år beslutar att sänka räntan med 50 punkter, riktas marknadens uppmärksamhet mot hur detta kommer att påverka börsen. Historiskt sett har räntesänkningar varit en positiv signal för aktiemarknaden, men som alltid finns det fler faktorer att överväga än bara räntan. För hösten 2024 och framåt är det viktigt att förstå varför Fed väljer att sänka räntan och hur marknadens fundamentala förhållanden ser ut. Detta kan ge en fingervisning om vad investerare kan förvänta sig framöver.

Feds “varför” spelar roll

Den bakomliggande orsaken till att Fed sänker räntan är avgörande för hur marknaden reagerar. Om centralbanken uppfattas som självsäker och kontrollerad, och lyckas skapa en mjuklandning för ekonomin, kan börsen svara positivt. I detta scenario kan investerare känna sig trygga med att tillväxten fortsätter, samtidigt som inflationen hålls i schack.

Men om marknaden istället ser Feds räntesänkning som en reaktion på en hotande recession kan det väcka oro och försiktighet. I detta fall skulle räntesänkningen kunna tolkas som ett försök att avvärja en djupare ekonomisk nedgång, vilket kan påverka marknadssentimentet negativt. För att förstå börsens framtid måste man därför fråga sig: Varför sänker Fed räntan just nu?

Ungefär hälften av gångerna har Fed börjat lätta på penningpolitiken eftersom man ansåg att ekonomin var på väg mot en recession. I de andra fallen sänktes räntorna för att kalibrera om penningpolitiken (vad vissa kallar en ”underhållssänkning”), snarare än som svar på ett ekonomiskt hot.

Hur presterar börsen när Fed sänker räntorna?

Den allmänna uppfattningen är att aktier brukar gå bra efter räntesänkningar. När räntan sänks blir det billigare för företag och konsumenter att låna pengar, vilket stimulerar både investeringar och konsumtion. Detta är oftast positivt för aktiemarknaden, särskilt i sektorer som är beroende av kapital och tillväxt.

Dock är räntesänkningen bara en del av bilden. Företagens vinster spelar en ännu större roll för marknadens utveckling. När vinsttillväxten är positiv och räntorna sjunker, ger detta vanligtvis en stark signal om att aktiemarknaden har potential att växa under de kommande 12 månaderna. Om företagen lyckas öka sina vinster i en miljö med lägre räntor, kan börsen utvecklas starkt. Men om vinsterna sviker, kan även en sänkt ränta vara otillräcklig för att lyfta marknaden.

Förbered dig för volatilitet

Trots den positiva synen på räntesänkningar är marknaden alltid fylld av osäkerhet, och ingen har en kristallkula. När Fed påbörjar en sänkningscykel, kan osäkerheten fortfarande hänga kvar. Ekonomin saktar in, och även om Fed sänker räntorna finns det en risk att den ekonomiska tillväxten inte återhämtar sig tillräckligt snabbt. Dessutom funderar investerare på om centralbanken väntat för länge med att agera, vilket skulle kunna öppna dörren för en recession.

En stor del av uppsidan från de förestående räntesänkningarna kan också redan vara inprisad på marknaden. Börsen har stigit med mer än 24% under det senaste året, delvis på grund av förväntningar om att Fed kommer att sänka räntorna. Detta innebär att ytterligare vinster kan vara begränsade. Å andra sidan, om Fed lyckas med en verklig mjuklandning, där ekonomin stabiliseras utan att falla in i en recession, finns det fortfarande potential för mer uppgång på aktiemarknaden.

Småbolag kan vara en chans – men med risk

Ett område som kan gynnas av en mjuklandning är småbolag. Dessa företag har kämpat de senaste åren, men om ekonomin förblir stark kan de komma att prestera bättre än stora bolag. Småbolag är ofta mer känsliga för ekonomiska förändringar, vilket gör dem till en riskfylld men potentiellt högavkastande investering. De som är villiga att ta på sig lite extra risk kan därför överväga att investera i denna sektor, men bör vara beredda på att volatiliteten kan vara hög.

Avslutande tankar

Är du osäker eller orolig för ditt kapital, hur du ska agera eller vill sätta en långsiktig strategi framåt?

Då kan det vara läge att ta hjälp av en rådgivare som hjälper dig att sätta upp en plan utifrån dina förutsättningar och önskemål. Även om du har en plan att luta dig mot, kan det kännas tryggt att kunna lyfta luren och ringa din personliga rådgivare och prata igenom befintlig strategi så att du undviker att agera i panik. Välkommen att kontakta oss på Lifestyle Capital.